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引言
上半年伴随着市场超预期反弹，指数型基金以较高的平均仓位最大化分享到市场收益，从各类型基金中脱颖而出，与此同时，指数型基金也越来越受到投资者的关注，指数型基金的发行日趋火爆。09年以来成立的指数型基金共有5只，最大的规模接近250亿元，且目前仍有多只指数型基金处于发行期。
从我国指数型基金的发展历程来看，自2002年第一只开放式指数型基金发行以来，指数型基金以平均每年2-3只的水平相对缓慢的速度增长，并没有过多受到投资者的关注。其中，尽管2007年指数型基金在牛市背景下规模快速攀升超过2000亿元，但当年新成立指数型基金仅有1只，且是由其它类型基金转型而来。截至09年上半年，23只指数型基金合计规模约为1730亿元。从指数型基金的规模占市场比例来看，在2008年以前指数型基金占基金市场整体规模在3%～7%之间浮动，2009年基金数量和净值的升水使得指数型基金规模提升到接近8%的比例。
与海外成熟市场相比，我国指数型基金还是有较大的发展空间。从美国市场来看，自1971年第一只指数型基金成立以来，无论是品种还是规模都得到了长足的发展。指数型基金类型不仅包括权益指数型基金、行业指数型基金、全球和国际指数型基金、债券指数型基金，还包括成长型、杠杆型和反向指数型基金。到08年底，美国指数型基金数量接近400只，规模超过6万亿美元。
下文，我们就指数型基金的长期投资、定期定投以及阶段性风格搭配三个角度进行分析，投资者可以根据不同的投资需求选择合适的投资方式
长期投资为投资者带来经济较快增长和证券市场向好背景下收益
由于指数型基金所购买的证券，部分或全部来自于其所跟踪的证券市场指数的样本证券，并且单只证券上的投资比例，与每只样本证券在标的指数中所占的比例接近或者一致，因此指数基金的收益率可基本保证与其标的指数一致，指数基金可获得市场平均收益率，同时可以避免主动管理型基金由于基金经理的判断失误而带来的风险和由于投资过分集中而承担较高的非系统性风险。
对于想获得市场中长期平均收益的投资者，指数型基金是较好的选择，从下面图表3即可以看到这一明显趋势，在较长的时间段内，指数型基金获得了与市场平均相近的收益。如果区分不同的市场环境，可以发现指数型基金由于在熊市中缺乏弹性，收益不如主动管理的积极投资基金，但在牛市中显示出高风险高收益的特点。从图表2的统计可以即看到，在05年、08年下跌市场环境中，指数型基金受市场影响整体收益率明显落后;而06年、07年在市场几近单边上涨的背景下，指数型基金最大程度分享到了牛市收益，取得了与市场接近的收益水平并超越同期积极投资偏股型基金;09年以来在市场大幅反弹的背景下，指数型基金获益明显，由于多数积极投资偏股型基金操作较为谨慎、没能及时提高股票仓位，上半年指数型基金以接近70%的涨幅超越主动管理类基金约20%。
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